현명한 투자를 위한 6가지 조언 (현명한 초보 투자자를 읽고)

안녕하세요. 워너리드입니다. 이번 북리뷰 시간에 소개해 볼 책은 야마구치 요헤이의 《현명한 초보 투자자》입니다. 이 책을 통해 어떤 점을 느꼈는지, 어떤 점이 좋았는지, 개인적으로 좋아서 체크했던 부분들을 몇 가지 공유해보고자 합니다. 투자에 관심이 있으신 분들에게 도움이 되리라 생각합니다.

 

현명한 초보 투자자

[현명한 초보 투자자]는 기업의 가치평가를 주업으로 하는 M&A 전문가인 저자 야마구치 요헤이가 수조 원의 M&A 거래를 성사시키면 알게 된 기업의 가치 평가 방법을 개인 투자자도 쉽게 활용할 수 있도록 소개하고 있다. 저자는 현명한 투자자가 될 것을 강조하면서, M&A 전문가로서 조언을 곁들인다. 책은 가치 투자의 철학을 바탕으로 서술되어 있지만 가치 투자의 우월성만을 강조하거나 장기 투자를 고집하지는 않는다. 추세 추종 등 다른 투자 방법을 존중하며, 워런 버핏이 탁월한 투자자인 것은 틀림없지만 개인 투자자가 무작정 추종하기에는 한계가 있다는 점을 지적하기도 한다. 투자에서 가장 중요하는 것은 여윳돈으로 수익을 추구하는 것이라는 점 또한 빠지지 않고 강조되고 있다. ▶ 이 책은 2008년에 출간된 <현명한 초보 투자자>(이콘)의 개정판입니다.

저자

야마구치 요헤이

출판

이콘

출판일

2016.04.19

---

현명한 초보 투자자

현명한 투자를 위한 6가지 조언

나름 제목을 정해봤습니다. 총 6가지의 좋았던 부분들을 소개해 볼까 하는데요. 현명한 투자를 위한 6가지 조언을 간략히 요약해 보도록 하겠습니다. 더 자세한 내용이나 투자에 도움이 되는 마인드셋은 직접 책을 통해 확인해 보세요.

1. 자신을 잘 알아야 한다!

우선 제가 정리한 첫 번째 조언은 자기 자신을 잘 아는 것입니다. 저자는 주식 투자자에는 5가지 단계가 있다고 하는데요. 여기에서 나 자신은 어디에 있는지 파악하는 것부터 현명한 투자가 시작될 수 있습니다. 당신은 어떤 투자자입니까? 주식 투자자의 5가지 단계라는 제목으로 포스팅한 내용을 참고해 보세요.

당신은 어떤 투자자입니까? 주식 투자자의 5가지 단계

---

2. 기업 가치와 주가(가격)의 차이가 생기는 2가지 이유

성공적인 주식 투자는 회사의 가치를 잘 파악하는 데서 시작될 수 있는데요. 그런데 언제나 주식 시장은 기업의 가치적인 측면에서만 바라볼 수 있는 시장이 아닙니다. 그 이유를 저자는 두 가지 차이 때문이라고 설명하는데요. 다음과 같습니다.

1. 알고 있는 사람과 모르고 있는 사람의 차이가 있다. (이른바 '정보 격차'의 존재)
2. 주식시장이 합리성이 아니라 감정으로 움직이고 있다. (이른바 '감정 편향'의 존재)

너무 공감이 가는 측면이었습니다. 주식 시장은 기업의 매출이나 이익과 같은 실질적인 가치도 파악해야 하지만, 쉽게 찾거나 볼 수 없는 정보들, 그리고 크고 작은 심리적 요인이 분명 작용합니다. 따라서 이 두 가지를 함께 파악할 수 있는 시야가 필요한 것이죠. 그렇지 않으면 정보 격차나 감정 편향이 만든 차이로 인해 손해를 보는 상황이 발생할 수 있습니다.

 

---

3. 주식을 매도해야 하는 3가지 시점

이점도 좋았습니다. 흔히들 매도가 어렵다는 이야기들을 하게 되는데요. 주식을 매도해야 할 시점을 저자는 다음과 같은 3가지로 정리합니다.

1. 종목 선택을 잘못했을 때
2. 현금이 필요해졌을 때
3. 투자 대상의 저평가 정도가 낮아지고 다른 유망 종목이 발견되었을 때

두 번째를 제외하고 심리적으로 결단력을 가지는 것이 쉽지만은 않은데요. 꼭 이 3가지를 기억함으로 이익을 얻어야겠습니다.

---

4. 성장주의 4가지 모습

누구나 잘 성장하는 기업에 투자하고 싶어 합니다. 그럼 어떤 기업이 잘 성장한다고 말할 수 있을까요? 성장주가 갖춘 4가지 비즈니스 모델을 알아보자 (성장주 투자 전략)을 통해 그 점을 알아보세요.

성장주가 갖춘 4가지 비즈니스 모델을 알아보자 (성장주 투자 전략)

---

5. 주가가 오르는 9가지 계기는?

주가는 언제 오르게 될까요? 저자는 대표적인 촉매 9가지를 소개하는데요. 각각의 재료에 대한 설명은 책을 통해 확인해 볼 수 있습니다. 9가지는 다음과 같습니다.

1. 배당 확대
2. 주주 우대
3. 자사주 매입
4. 충실한 IR
5. 신제품 및 신규 사업 전개
6. 상장
7. M&A
8. 액면 분할
9. 대중매체의 영향

이 9가지가 모두 긍정적으로만 해석되는 것은 아닙니다.

---

6. 투자에 도움이 되는 7가지 습관

성공적인 투자 습관이 있다고 합니다. 저자는 7가지를 소개하는데요. 성공적인 주식 투자에 도움이 되는 7가지 습관을 통해 확인해 보실 수 있습니다.

성공적인 주식 투자에 도움이 되는 7가지 습관

---

아마구치 요헤이

마지막 칼럼에서의 저자의 말이 기억납니다. 투자는 수단일까요? 목적일까요? 이 질문에 대한 답을 명확하게 내리는 것이 무엇보다도 중요하다고 언급합니다. 그러면서 저자는 이렇게 말합니다.

저는 항상 주식 투자를 단순한 수단으로 여기려고 애쓰고 있습니다.

애써야 할 만큼 주식 투자를 목적으로 생각하기가 쉽다는 것을 의미하는 것일까요? 목적은 결과 중심이고, 수단은 과정 중심인 것 같습니다. 투자를 목적으로 보느냐와 수단으로 보느냐는 전혀 다른 문제이고, 전혀 다른 전략이 필요할 수 있죠.

 

다양한 비결을 언급하는 사람들은 많지만 본질적으로 주식 투자는 인생을 즐겁게 살기 위한 단순한 수단으로 인식할 때 좋은 수익으로 이어진다고 저자는 언급합니다. 이 부면도 꼭 생각해 볼만한 내용인 것 같네요.